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今年金价走势的驱能源是什么

2016年初,黄金市场进入了一个牛市阶段,金价从2015年12月31日的1061美元/盎司涨至2016年8月2日的1373美元/盎司,涨幅到达29.4%。依据COT呈文,在这个上涨周期内,基金经理

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今年金价走势的驱能源是什么

今年金价走势的驱能源是什么?这一数据泄漏天机_寰球导读_云掌财

今年金价走势的驱能源是什么?这一数据泄漏天机_寰球导读_云掌财

2017-12-04 13:43

2016年初,黄金市场进入了一个牛市阶段,金价从2015年12月31日的1061美元/盎司涨至2016年8月2日的1373美元/盎司,涨幅到达29.4%。依据COT呈文,在这个上涨周期内,基金经理的多头头寸共增加了19.8万手,同时空头头寸减少了6.9万手,即净多头头寸增加了26.7万手。这是一个十分健康的牛市,由于金价走高是受多头推进,同时空头一直离场。

之后,在2016年8月初,金价开端了大幅回调。为何说这是“回调”?请看以下数据:从2016年8月3日至当年底,多头仓位减少了16.1万手,同时空头仓位增添了5.7万手。因此,基金经理们持有的净多仓共减少了21.8万手。数据表明,金价这轮下跌是受多头减仓驱动,空头是在嗅到机遇后增仓,但他们的空仓增幅远不迭多头的减仓力度。因而,多头还是主导方。在Simple Digressions看来,牛市由多头主导,熊市由空头主导,所以牛市里的价钱下跌应被视为回调。依照这个定义,始于2016年8月份的金价下跌属于典范的“回调”。

再看看今年的情形,2017年初以来,金价上涨了12.4%,期间多仓增长了5.7万手,空仓减少了7.3万手,即基金经理们的净多仓一共增加了13万手,但这一轮金价上涨是由空头减仓所主导。换言之,与2016年上半年不同的是,今年黄金的涨幅重要依附于空头回补,进入市场的新长期投资者数目很少,今年以来的金价上涨趋势相对称不上“健康”,这不是一个上行趋势,更像是盘整阶段。假如对照白银价格的走势,这个特点就更加显明:

从上图可见,白银自2017年初以来始终交投在15.5-18.5美元/盎司的窄幅区间内,金价上涨并不带动白银走高。

综上所述,今年的金价走势跟COT报告供给的数据显示,黄金正处于更大稳定前的盘整阶段。至于盘整完之后是向上仍是向下,咱们或者能从其余方面寻得线索。

交易量固然不是预测价格的最好工具,但有时候能带来一些有用的提醒。如果用COMEX交易的黄金期货未平仓量除以COMEX持有的黄金总盎司,得出的比率(下文简称比率)可以有趣地将纸黄金市场(黄金期货)与什物黄金市场(COMEX黄金库存)接洽起来,如下图所示。留神,这里用的是COMEX报告的总库存:“及格金”(Eligible)+“交割金”(Registered).

从上图能够很轻易看到,比率自2014年底开始疾速走高,表明黄金期货范围相较于COMEX讲演的黄金库存大幅增加。随后,黄金市场在2016年初便开始了一个强劲的牛市。然而,自2016年4月以来,比率逆转升势并开始自在落体式降落,金价随之下跌,到了2016年8月至12月,金价涌现大幅回调,从1370美元/盎司大跌至1130美元/盎司。

不外,当初看涨状态仿佛又出现了。自2017年初以来,比率一直在回升,支持着金价走高。截止11月27日,今年COMEX的黄金库存从2016年底的920万盎司小幅降低至890万盎司。同时,黄金期货未平仓合约从40.15万手大幅增加至53.16万手。因此,上述比率自2017年初开始一路走高,金价也绝对稳固地上涨。

基于上述探讨,Simple Digressions以为黄金市场可能会呈现更大幅度的上涨,但详细时光则难以猜测。

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